Золото столкнулось с препятствиями сразу с нескольких сторон. Перспективы повышения ставок будут оказывать давление на желтый металл, сообщают экономисты Commerzbank.

Ключевые тезисы

• В последнее время в золотых ETF снова наблюдается повышенный отток средств. Отток за последние пять дней торгов составил 14.7 тонн, что составляет чуть менее трех тонн в день.

• Крупнейший в мире и наиболее ликвидный золотой ETF также недавно снова зарегистрировал отток средств. До этого в течение нескольких недель наблюдался небольшой чистый приток, что давало надежду на возвращение инвесторов в ETF. Похоже, что заметный рост ожиданий повышения ставок пока развеял все эти надежды.
• Согласно фьючерсам ФРС, ожидается, что летом процентные ставки достигнут пика на 5.35%. Это примерно на 50 б.п. выше, чем ожидалось в начале февраля. В результате заметный рост доходности (реальной) облигаций и одновременное укрепление доллара США оказывают давление на золото.