В этом месяце доллар по отношению к евро подорожал почти на 3%. Но ожидается, что в ближайшие недели тенденции относительных курсов вновь будут благоприятствовать единой валюте, сообщает Кит Юкес, главный глобальный валютный стратег Société Générale.

Когда отсутствие роста кредитования станет проблемой для Европы?

"На переднем плане заложено в цены повышение ставки ЕЦБ на 50 б.п. больше, чем ФРС в ближайшие шесть месяцев, и хотя это всего лишь на 35 б.п. больше, чем прогнозировалось в конце января, мы ожидаем, что в ближайшие недели тенденции относительных ставок снова начнут благоприятствовать евро.

Если на горизонте и есть тучи, то они приходят в виде замедляющихся данных по денежной массе в Европе. Рост М3 замедлился до 3,5% г/г, а общий рост кредитования составляет 3,1% г/г, по сравнению с 6,2% в это время в прошлом году. Существует большой избыток кредитов, но в реальном выражении мы сейчас находимся на отрицательной территории, и если мы останемся там, то над перспективой роста в 2024 году будут сгущаться темные тучи. Следите за этим".