Экономисты MUFG Bank придерживались нейтрального взгляда на USD/JPY в феврале. Но теперь они ожидают, что пара будет двигаться вниз.

Более высокая волатильность означает перекос риска в сторону снижения

"Мы должны подчеркнуть, что мы можем быстро увидеть оправдание для ФРС ничего не делать на следующей неделе. Риски в настоящее время чрезвычайно высоки, и продолжающееся падение цен на акции европейских банков подчеркивает риск того, что это событие перерастет в нечто большее, что будет иметь последствия для отношения к риску и, вероятно, будет означать более значительное движение вниз для USD/JPY в краткосрочной перспективе.

Хотя FOMC вполне может повысить ставки в этом месяце, если условия стабилизируются, мы считаем, что крах SVB в США, безусловно, устраняет перспективу того, что FOMC повысит ставки в общей сложности на 100 б.п. с этого момента. Мы считаем, что это изменение рыночных условий - которое фактически означает скорое окончание ужесточения ФРС - будет оказывать давление на USD/JPY в дальнейшем."

"У нас есть четкий медвежий настрой в отношении перспектив на будущее, при этом очень возможен чрезвычайно высокий уровень волатильности ".