Ралли USD/JPY рискует исчерпать себя. По мнению экономистов MUFG Bank, покупка иностранных облигаций в конце года, возможно, способствовала некоторому повышению курса, но вряд ли это движение будет продолжительным, в то время как масштаб падения доходности в США все еще указывает на риски снижения курса USD/JPY.

Слабость йены может оказаться недолговечной

"Масштабы покупки иностранных облигаций в последние недели в преддверии окончания финансового года вряд ли сохранятся в дальнейшем, и, следовательно, одна из характеристик поддержки для USD/JPY может ослабнуть в апреле. Даже если макроэкономический фон будет благоприятствовать покупкам, они вряд ли будут в том же масштабе.

Кроме того, значительное увеличение коротких позиций по японской йене среди фондов с кредитным плечом может стать катализатором для отката вниз по USD/JPY, если движение вверх начнет ослабевать.

Доходность в США все еще может расти, но USD/JPY уже подскочила больше, чем подразумевается краткосрочной доходностью, и поэтому влияние на дальнейший рост USD/JPY отсюда, вероятно, уменьшится."