Бразильский реал и мексиканский песо выиграли от сигнала о паузе в повышении процентных ставок в США. Экономисты Commerzbank ожидают, что обе валюты сохранят преимущество по отношению к доллару США.

Ключевые тезисы

• Оба центральных банка в последнее время были настолько "ястребиными", что пауза в ставках ФРС была необходимым условием для того, чтобы БЦБ и Банксико рассмотрели возможность отхода от своих ультра-ястребиных позиций. Учитывая высокие реальные процентные ставки в Бразилии и Мексике, небольшое снижение ставок кажется оправданным.
• Однако, учитывая, что инфляция по-прежнему высока, оба центральных банка, скорее всего, будут осторожно придерживаться достаточно жесткой монетарной политики, чтобы избежать риска дополнительного инфляционного давления со стороны более слабой валюты. Соответственно, мы ожидаем, что BRL и MXN останутся на сильных уровнях по отношению к доллару.