Экономисты Natixis пытаются определить, продолжает ли доллар или облигации, деноминированные в долларах, играть роль безопасного актива во времена кризиса и бегства от риска.

Ключевые тезисы

• Мы обнаружили значительный эффект роста бегства от риска (в том смысле, что рост бегства от риска приводит к снижению долгосрочной процентной ставки в США и повышению курса доллара) в отношении долгосрочной процентной ставки по доллару и курса доллара к евро, но, что любопытно, не в отношении покупок нерезидентами американских облигаций и ликвидных активов.
• Мы также обнаружили, что в последнее время (с 2012 года) влияние бегства от риска на долгосрочную процентную ставку и обменный курс доллара к евро было сильнее, чем в предыдущие периоды.