ZAR в течение года демонстрирует агрессивную капитуляцию почти на 12% по отношению к доллару США. Экономисты CIBC Capital Markets анализируют перспективы USD/ZAR.
В прошлом месяце ЦБ повысил ставки до 8,25%, уровня, не виданного с 2009 года. Ожидается дальнейшее повышение ставки на 25 б.п. в июле.
Для USD/ZAR откат до 18,75 будет соответствовать снижению долгосрочных спредов до 800 б.п. с посткризисного уровня 880 б.п. Такой сценарий потребует уверенности в том, что цикл ЦБ достиг своего пика, в то время как геополитическая напряженность в ZAR должна рассеяться.
USD/ZAR - 3 кв. 2023: 18,75 | 4 кв. 2023: 18,45