Май стал месяцем испытаний, когда ожидания глобального роста ухудшились, а ожидания повышения ставки ФРС вновь усилились. Мы сомневаемся в устойчивости такого фона и считаем, что росту еврозоны будет способствовать снижение цен на энергоносители и постепенное ускорение роста в Китае.

ЕЦБ будет придерживаться ястребиной политики, в то время как мы считаем, что пауза ФРС в июне откроет возможность для возобновления снижения доходности в США и отскока EUR/USD.

EUR/USD: 2 кв. 2023 1.0900  3 кв.2023 1.1300 4 кв. 2023 1.1500 1 кв. 2024 1.1400