Вероятность того, что ФРС сделает паузу на предстоящем заседании, возросла, но сильная экономическая активность предполагает, что ФРС сохранит "ястребиный" настрой в краткосрочной перспективе. Это может привести к консолидации цены на золото.

Тем не менее, ФРС в конечном итоге завершит цикл повышения ставок во втором полугодии 2023 года, что является фактором структурной поддержки в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Перспектива возобновления нисходящего тренда доллара США станет еще одним попутным ветром для золота.

Мы считаем, что недавнее снижение цены на золото будет способствовать новым покупкам, которые, вероятно, будут поддерживаться спекулятивным позиционированием. Мы сохраняем наш целевой ориентир по цене золота на конец этого года на уровне $2 100.