Сегодня ЕЦБ придется переиграть ФРС, чтобы склонить покупателей к пополнению длинных позиций по EUR/USD.

Пара по понятным причинам колебалась после решения ФРС, но сегодняшнее повышение ставки ЕЦБ на 25 б.п. и перспектива еще одного повышения в июле и, возможно, в сентябре означает, что разница между ставкой и доходностью облигаций будет сокращаться, при условии, что ФРС будет придерживаться своей позиции.

Понижательные риски для валютного прогноза обусловлены главным образом тем, что ралли в рисковых активах прекращается, а экономический рост в Европе замедляется по сравнению с США.

Технический спад и стагфляционный фон не слишком повышают привлекательность евро или европейских рисковых активов (если абстрагироваться от относительной оценки), но в условиях валютного режима, когда динамика определяется дифференциалом ставок, есть тактический повод для EUR/USD нацелиться на более высокие уровни.