150 б.п. ужесточения ставки были заложены в цены еще до заседания, и теперь инвесторы рассматривают пиковую ставку 6,0%+ после повышения. Попытка Банка Англии опередить кривую более агрессивным ужесточением сопровождается растущими спекуляциями о том, что это вызовет смягчение денежно-кредитной политики, начиная с лета 2024 года. Тем не менее, такого развития событий недостаточно, чтобы повлиять на сильно инвертированную форму кривой доходности британского фунта.

С валютной точки зрения, резко инвертированная кривая доходности может стать положительным фактором для резервной валюты, такой как фунт (в отличие от валют, чувствительных к росту). Мы подозреваем, что отскок до 0,88 в паре EUR/GBP придется отложить на этом фоне.