Ключевым вопросом теперь будет: насколько последнее повышение ставки на 650 б.п. уже нейтрализовано ускорением инфляции (с точки зрения реальной денежной политики)? Эту часть придется переделать: чтобы сохранить даже прежнюю степень рестриктивности, ЦБ Турции должен будет снова поднять ставку, а затем продолжить запланированное дальнейшее ужесточение.

Более того, если инфляция ускорится, несмотря на повышение ставок, то это подтвердит тезис Эрдогана о том, что более высокие процентные ставки способствуют росту инфляции. Каждое такое развитие событий станет фактором риска для того, как долго традиционная политика будет пользоваться поддержкой Эрдогана.