Мы ожидаем усиления спекуляций на тему изменения политики YCC по мере приближения заседания Банка Японии 28 июля. Хотя сейчас кажется более вероятным, чем нет, что FOMC повысит ставку 26 июля, рынок уже полностью заложил в цены это событие, и нас все еще ждут ключевые данные по инфляции ИПЦ на этой неделе, которые отражают уверенный консенсус-прогноз относительно дальнейшего снижения инфляции.

Баланс рисков для базового ИПЦ, похоже, больше склоняется в сторону более слабых данных, учитывая тот факт, что инфляция, связанная с жильем, похоже, снижается. Однако иена должна найти более надежную поддержку на этих уровнях.

Ожидания относительно изменения политики YCC, возможно, начали расти на этой неделе, но они остаются низкими, поэтому сохраняется возможность изменения ожиданий, что поможет иене. Риторика Министерства финансов также указывает на то, что оно больше выступает против обесценивания иены.