Более быстрое, чем ожидалось, замедление инфляции в США оказало негативное влияние на фунт в некоторых недолларовых кроссах, в основном из-за уязвимости ультраястребиных рыночных ожиданий ставки Банка Англии. Такая уязвимость фунта сохраняется и сейчас. Рынки продолжают ожидать 130 б.п. ужесточения до максимума в Великобритании, оставляя достаточно места для голубиных переоценок.

Таким образом, опубликованный на этой неделе индекс потребительских цен Великобритании является основным источником риска для стерлинга. Признаки замедления ценового давления, скорее всего, сдвинут ожидания в пользу повышения ставки на 25 б.п. по сравнению с повышением на полпункта в августе. В настоящее время рынки ожидают августовского повышения на 45 б.п., так что риски снижения, скорее всего, превышают риски роста для фунта.