Как мы и ожидали, на заседании не было объявлено о широкомасштабном стимулировании экономики, что, вероятно, связано с усилением фискального стресса. В заявлении Политбюро также говорится о необходимости поддерживать обменные курсы юаня на "разумных равновесных уровнях".

С конца июня ЦБ Китая продолжает устанавливать ежедневный фиксинг ниже рыночных оценок для управления ожиданиями и волатильностью курса юаня, т.е. срединная точка торгового коридора USD/CNY находится ниже предполагаемого уровня формулы фиксинга. Тем не менее, отсутствие агрессивных мер стимулирования может быть воспринято рынками как разочарование, способное продлить ослабление китайского юаня.

Вероятно, китайский юань будет оставаться под давлением до тех пор, пока не произойдет заметного улучшения в экономике.