Европейский центральный банк (ЕЦБ) принял решение о повышении трех ключевых процентных ставок на 25 б.п., что совпало с нашими ожиданиями. Он также принял решение установить вознаграждение по минимальным резервам на уровне 0%.

ЕЦБ не дал четких указаний относительно своих дальнейших намерений, однако он изменил формулировки, что свидетельствует о переходе от явно выраженного курса на ужесточение к откровенно нейтральной позиции.

Как и ЕЦБ, мы придерживаемся "открытого мнения относительно того, какие решения будут приняты на заседании в сентябре и последующих заседаниях"; однако пока мы придерживаемся нашей точки зрения о паузе в текущем цикле ужесточения.