Фундаментальные факторы складываются в пользу инфляции в Японии. На прошлой неделе правительство рекомендовало повысить минимальную заработную плату на 4%, а весенние переговоры о заработной плате обеспечили самый высокий рост заработной платы за последние три десятилетия. Кроме того, появляется все больше свидетельств того, что компании готовы переложить повышение цен на плечи потребителей.

Изменения в политике Банка Японии не произойдут быстро. Тем не менее, при условии сохранения надежд на то, что Банк Японии сможет постепенно отказаться от крайне мягкой политики, мы считаем, что в перспективе трех-шести месяцев курс USD/JPY может вернуться к отметке 138.