Последний отчет по рынку труда США показал, что рост числа рабочих мест в июле остается положительным, но ниже ожиданий - 187 000 (по сравнению с прогнозом Bloomberg в 200 000), в то время как данные за июнь и май были пересмотрены в меньшую сторону на 49 000. Уровень безработицы вновь снизился до 3.5% (июнь: 3.6%), поскольку число безработных сократилось еще на 116 000 до 5.8 млн. человек, а коэффициент участия в экономике остался на уровне 62.6%. Рост заработной платы уже пятый месяц подряд превышает прогноз и находится на том же уровне, что и в июне, - 0.4% м/м, 4.4% г/г.

В то время как высокие темпы роста заработной платы усилили опасения по поводу инфляции, в секторе услуг в июле наблюдалась неожиданно резкая диспропорция в создании рабочих мест, поскольку рост числа рабочих мест происходил в основном в сфере здравоохранения и социальной помощи, что опережало другие сегменты услуг.

После повышения ставки на 25 б.п. на заседании FOMC в июле мы считаем высокой вероятность того, что ФРС будет удерживать ставки без изменений в сентябре и до конца года. Мы по-прежнему ожидаем, что в 2023 г. ставки снижаться не будут, а конечная ставка ФРС на уровне 5.50% сохранится до конца текущего года. Данные для наблюдения: Головной и базовый CPI за июль (10 августа).