Данные за июль в США подтвердили ослабление инфляционного давления. Как и ожидалось, потребительские цены выросли всего на 0,2% за месяц, как и в июне. Базовый показатель (без учета энергоносителей и продуктов питания), который важен как индикатор тенденции, также составил всего 0,2%, как и в июне.

Мы ожидаем, что и в августе базовый показатель составит всего 0,2%, поскольку есть признаки еще более сильного снижения цен на подержанные автомобили. Вследствие значительного роста цен на бензин общий показатель может составить 0,5-0,6%, но это, скорее всего, будет лишь отклонением от нормы.

Данные, вышедшие после последнего заседания, подтверждают тупиковую позицию центрального банка США: рынок труда потерял дальнейший импульс, хотя слабости здесь отнюдь нет. Сегодняшние данные по инфляции говорят о том же: базовая инфляция еще больше ослабла. Таким образом, мы считаем, что ФРС достигла своего пика после повышения ставки 25/26 июля и что дальнейшего повышения ставки ожидать не стоит.