Народный банк Китая борется за то, чтобы удержать курс USD/CNY в районе 7.30. Помимо выражения своего недовольства уровнем USD/CNY путём очень низких фиксингов оншорного юаня (7.1992 вчера вечером), в понедельник создалось впечатление, что основное внимание было уделено финансированию, подразумеваемая доходность в 1 млн CNH превысила 5% (самый высокий показатель с 2018 года), что сделало более дорогим открытие коротких позиций по CNH.

Китайские валютные интервенции непрозрачны, но еще одной мерой поддержки юаня могло бы стать сокращение обязательных резервов по валютным депозитам.

Краткосрочные просадки USD/CNH привели к тому, что доллар стал падать, но, учитывая, что китайские власти снижают официальные процентные ставки, мы полагаем, что любой прирост CNH будет ограниченным и временным.