Мы связываем снижение курса с тем, что рынки ставок рассчитывают на дальнейшее повышение ставок со стороны Банка Англии. Однако мы считаем, что эослабление  ожидания повышения ставок со стороны Банка Англии - это тлишь вопрос времени. Мы подчеркиваем, что независимо от того, ослабнет ли агрессивная ценовая политика Банка Англии или инфляция продолжит преподносить сюрпризы, мы считаем это препятствием для британского фунта.

Мы не считаем, что глобальные инвестиционные условия и относительные перспективы роста могут создать значительные расхождения между евро и фунтом. Поэтому мы ожидаем, что в ближайшие 12 месяцев кросс-курс вернется к отметкам 0,87-0,88.