Рынки золота находятся под прицелом в преддверии выступления председателя Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоул.

Рынки не ожидают изменения тона, что говорит о том, что ястребиная позиция может быть уже заложена в цену. Тем не менее, рынки закладывают повышение ставок только на 14 б.п. к ноябрю и по-прежнему ожидают снижения ставок в 2024 году более, чем на 100 б.п., что позволяет предположить, что Пауэлл еще может вызвать некоторую переоценку, связанную с более долгосрочным взглядом на рынки ставок.

Тем не менее, устойчивость цен на золото на фоне укрепления доллара США и роста ставок говорит о том, что физический спрос может вновь стать заметной компенсацией глобальным макроэкономическим факторам.