Мы ожидаем, что на заседании ЕЦБ на следующей неделе будет принято решение о заключительном повышении ставки на 25 базисных пунктов в связи с сохраняющимся слишком сильным инфляционным импульсом и прогнозируемым уровнем инфляции выше целевого. Мы также ожидаем ускорения полного завершения процесса реинвестирования PEPP, запланированного на 24 декабря.

Экономические перспективы ухудшились после июльского заседания, однако инфляция пока не демонстрирует убедительной динамики, и, учитывая единственный мандат ЕЦБ по инфляции, мы ожидаем, что эта инфляционная динамика будет преобладать.

Компромиссным решением Совета управляющих может стать отказ от повышения ставки и ускорение нормализации баланса, но, учитывая, что ставка является основным инструментом для калибровки позиции ЕЦБ по денежно-кредитной политике, мы ожидаем ее повышения.