Несмотря на то, что консенсус-прогноз уже ожидал резкого замедления инфляции CPIF с 6,4% до 4,9%, августовские данные вышли на уровне 4,7%. Базовый показатель (CPIF без учета энергоносителей), за которым пристально следит Риксбанк, составил 7,2%, снизившись с 8,0% в июле.

Существует повышенный риск того, что если Риксбанк пойдет на повышение ставки, то некоторые "голуби" могут выразить свое несогласие, как это было в апреле. В том случае последствия для шведской валюты были катастрофическими. Сейчас, когда курс SEK торгуется на исторических минимумах, мы более склонны полагать, что члены Риксбанка выступят единым фронтом и сохранят стабильность валюты. Для этого необходимо не просто повысить ставку, но и обозначить еще одно повышение в прогнозах. Мы несколько меньше верим в то, что Риксбанк сможет дать такой "ястребиный" сигнал на следующей неделе после данных по инфляции, но это остается нашим базовым сценарием.

Если ЕЦБ повысит ставку сегодня, настроения в отношении рисков останутся неблагоприятными, а ФРС продемонстрирует ястребиную позицию на следующей неделе, то курс EUR/SEK вполне может достичь отметки 12,00 еще до заседания Риксбанка: еще один стимул для шведских политиков придерживаться ястребиной позиции.