Учитывая вероятное прекращение повышения ставок ЕЦБ и неудовлетворительные показатели роста еврозоны, риски для нашего прогноза по евро, который предполагал минимум в районе 1,0600 в IV квартале 2023 г., явно - и, возможно, значительно - смещены в сторону понижения.

Наш прогноз также предусматривает восстановление курса евро до уровня около 1,1100 к IV кварталу 2024 г., хотя это восстановление в гораздо большей степени связано с изменением экономической ситуации в США, чем с каким-либо значительным оживлением экономики еврозоны.

Мы ожидаем, что мягкая рецессия в США и относительно выраженное снижение ставок ФРС приведут к ослаблению доллара США по отношению к евро. Однако если экономика США продолжит демонстрировать удивительную устойчивость, а ФРС примет более постепенный подход к смягчению кредитно-денежной политики, мы также считаем, что риски будут склоняться в сторону более постепенного восстановления евро по сравнению с нашим текущим прогнозом.