Разница в доходности между США и Японией, реальной или номинальной, пяти- или десятилетней, сегодня больше, чем 11 месяцев назад, когда пара USD/JPY ненадолго превысила 150. Только страх перед реакцией политики удерживает иену здесь. Прорыв осложнит ситуацию, усилив понижательное давление на юань (чему китайские власти активно сопротивляются), а также на остальные валюты Азиатско-Тихоокеанского региона. А если японцы начнут проводить серьезные интервенции, то это усилит повышательное давление и на американскую доходность.

USD/JPY, вероятно, пробьет 150 в октябре (на следующей неделе или около того).

Сегодняшний небольшой отскок AUD вряд ли можно назвать минимумом. В октябре прошлого года мы наблюдали прорыв ниже 0.62 вскоре после того, как USD/JPY достигла 150, и мы ожидаем повторения этого события в этом году.