Доходность американских облигаций может превысить любые представления о справедливой стоимости в условиях предложения, инвертированной кривой, криков ФРС о повышении ставки на более длительный сроок и инвесторов, которые уже несколько раз покупали на просадках. Но если рост доходности в США оказывает меньшее влияние на основные валюты, то минимум по EUR/USD в ближайшие недели (например) будет не намного ниже паритета, если вообще будет. Возможно, и пик USD/JPY будет не так уж далек от 150. Однако это не помешает росту волатильности на валютном рынке.

USD/JPY не может обосноваться на 150, как и EUR/USD не может обосноваться на 1.05, так же как и 10-летние облигации не могут долго оставаться на 4.75%.

Резкие движения доходности повышают экономическую неопределенность, а значит, увеличивают двусторонний риск в валютных парах.