Аналитики Rabobank отмечают, что, исходя из внутренних фундаментальных показателей и геополитических рисков, оценивают перспективы бразильского реала по отношению к доллару США.

Ключевые тезисы

"На внешнем рынке атака ХАМАС на Израиль провоцирует  бегство от рисков, после того как заработная плата в США в сентябре выросла выше ожиданий, а шатдаун правительства США был отложено.

На внутреннем рынке глава ЦБ Бразилии по-прежнему считает текущий темп снижения ставки на 0,50 б.п. целесообразным, после того как ЦБ опубликовал последние протоколы заседания Copom, а полумесячный индекс CPI в сентябре подтвердил, что конвергенция инфляции будет медленной.

Наше мнение: Геополитические риски добавляют обесценивающий фактор к нашему прогнозу по USDBRL на уровне 5,05 к концу 2023 г., поскольку BRL и другие валюты развивающихся стран уже получают меньшую выгоду от carry trade. На данный момент, учитывая сохранение ставки ФРС на высоком уровне до конца года и относительную нестабильность местных бюджетов, мы по-прежнему считаем, что к концу 2024 года USDBRL будет торговаться на уровне 5,15".