Хотя производственные потери, вызванные Эль-Ниньо, окажут повышательное давление на цены на продовольственные товары в Азии и Австралии, мы считаем, что влияние на продовольственную инфляцию будет региональным и непродолжительным.

Повышательные риски для цен на зерно связаны с ростом цен на сырье (удобрения, мазут) и конфликт между Россией и Украиной. Рост цен на энергоносители может повлиять на продовольственные товары, увеличив себестоимость производства и повысив спрос на биотопливо.

Перебои с экспортом зерна пока носят ограниченный характер, несмотря на отказ от Черноморской зерновой инициативы, однако эскалация этого конфликта остается риском. Другой риск связан с тем, что Эль-Ниньо окажется сильнее и/или продлится дольше, чем ожидалось.