Поймет ли ФРС, что повышение доходности в США создало достаточный ограничительный эффект? Чтобы не пришлось повышать ставку, даже если инфляция будет неутешительной? Это привело бы к ухудшению связи между процентной ставкой и уровнем инфляции и ослаблению доллара США.

Будет ли ЕЦБ рассматривать рост доходности, в частности непропорциональный рост доходности в странах Еврозоны с высоким уровнем долга, как аргумент против повышения доходности?

Чтобы восстановить доверие валютного рынка к ЕЦБ, ослабленное за последние годы, центральному банку пришлось бы действовать в особо жесткой манере под руководством Лагард. В последнее время он не желал этого делать.

Конечно, с материальной точки зрения 25 или 50 б.п. мало что меняют, но в данном случае они свидетельствуют о том, что ЕЦБ не хочет верить в то, что он страдает от дефицита доверия, который вновь становится все более актуальным в период растущих сомнений в финансовой стабильности.