Пока что наш позитивный прогноз по евро не удается реализовать: ЕЦБ не будет иметь возможности для снижения ставок, поэтому ему придется еще долго удерживать процентные ставки на высоком уровне и, следовательно, евро будет укрепляться (по крайней мере, на начальном этапе).

Однако рынок пока не верит в эту версию. Пока еще слишком рано. На данный момент снижение инфляционного давления и нестабильная экономика еврозоны, кажется, подтверждают мнение рынка. Потребуется терпение. Сколько? Прежде всего, инфляционная динамика должна казаться очень разочаровывающей (с точки зрения ЕЦБ); мы еще не дошли до этого момента. И вряд ли мы достигнем его в следующем месяце. Я ожидаю первых эффектов, которые будут заметны в обменных курсах евро, только в первом квартале 2024 года.