В отсутствие изменений в политике Банка Японии мы ожидаем, что пара USD/JPY будет торговаться немного севернее 150. Мы считаем, что доходность 10-летних JGB будет поэтапно расти по направлению к верхнему потолку, установленному Банком Японии, что снимет часть давления с иены. Мы будем следить за декабрьским обзором политики на предмет возможного повторения поворота политики к концу 2022 года.

И наоборот, признаки ужесточения политики на заседании 31 октября - будь то отказ от политики отрицательных процентных ставок или YCC - могут позволить USD/JPY торговаться ближе к 145, хотя дальнейший рост может быть ограничен сохраняющейся разницей в ставках Японии и США.