НБП оставил ставки без изменений вопреки ожиданиям рынка и опросов. Рынок переоценивает ожидания, особенно на коротком конце кривой, в сторону повышения, что приводит к уплощению медведей. Повышение ставок на коротком конце кривой является позитивной новостью для злотого.

Мы по-прежнему позитивно оцениваем злотый. Переоценка ставок продолжится сегодня, и текущие дифференциалы ставок уже указывают на то, что пара EUR/PLN должна торговаться скорее на 4.42.

Однако ключевым моментом сегодня будет пресс-конференция главы НБП, которая должна показать, что стоит за неожиданным решением о сохранении ставок и что ожидать дальше. Мы считаем, что ставки останутся неизменными и в декабре, но следующий год все еще остается под вопросом, учитывая инфляционный профиль.