Сегодня два фактора привели к укреплению юаня. Во-первых, Народный банк Китая (НБК) установил гораздо более низкий фиксинг USD/CNY, чем ожидалось. Кроме того, НБК сливал ликвидность, когда в этом не было необходимости, что можно рассматривать как очередную попытку вытеснить тех, кто держит короткие позиции в юанях.

Неясно, насколько ниже китайские власти хотят опустить USD/CNY, а местные власти не всегда могут рассчитывать на всеобщее долгосрочное смягчение доллара. Мы, однако, считаем, что в краткосрочной перспективе эти шаги могут поднять азиатский валютный блок в целом и усилить текущую ситуацию с мягким долларом.