Итак, ФРС закончила повышать процентные ставки, и, учитывая пересмотренный прогноз по снижению инфляции и замедлению экономического роста, председатель ФРС Пауэлл признал, что политики теперь начинают думать о том, когда будет уместно снизить ставки. Признание того, что теперь будет обсуждаться вопрос о сроках снижения ставок, стало более голубиным событием, чем ожидали рынки.

Теперь, когда руководство ФРС отметило, что FOMC начинает рассматривать вопрос о сроках снижения ставок, рынки - что неудивительно - закладывают в цены раннее начало цикла смягчения в 2024 году; свопы закладывают в цены снижение ставок на 25 б.п. к марту. Доходность 10-летних облигаций США находится ниже 4%. Доллар США упал после решения ФРС, поскольку доходность в США снизилась, а акции взлетели. Эта тенденция сохранилась и сегодня: почти все основные валюты выросли по отношению к доллару.

Индекс DXY прессует минимум конца ноября на 102,47; утрата этой поддержки сулит дальнейшее (примерно на 1,5%) падение доллара в ближайшие несколько недель.