Сегодняшние комментарии главы Банка Японии Уэды и в целом неизменное заявление о политике дали голубиный сигнал о том, что Банк Японии пока не готов определить сроки повышения ставок и хочет сохранить гибкость политики.

Осторожный подход ставит под сомнение наш прогноз выхода из отрицательных ставок в январе, хотя и не исключает скорого перехода к более жесткой политике в начале следующего года, если предстоящие данные и слушания дадут им больше уверенности в перспективах инфляции. Однако Уэда назвал вероятность повышения ставки в январе низкой, поскольку к тому времени ожидается мало новых данных.

Это дает краткосрочный откат для иены, но поскольку в следующем году расхождения в политике Банка Японии и других крупных центральных банков сократятся, мы по-прежнему ожидаем дальнейшего укрепления иены в 2024 году.