Для Чешского национального банка голосование может быть близким к решению между отсутствием изменений и снижением ставки на 25 б.п. Большинство экономистов, опрошенных Bloomberg, считают, что ставка будет снижена впервые в этом цикле. Мы находимся в меньшинстве и прогнозируем первое снижение ставки в феврале 2024 года.

Основной индекс потребительских цен замедлился до 7,3% в ноябре после того, как в сентябре 2022 года он достиг отметки 18%. Согласно базовому прогнозу ЦБ, в 1 кв. 24 г. инфляция опустится ниже 3%. Дилемма заключается в том, стоит ли ждать (сохраняя положительные реальные ставки) или довериться прогнозу и снизить ставку сегодня.

Для EUR/CZK сегодняшнее решение может обусловить возвращение к 24,60 или 24,20.