Мы считаем, что следующий крупный этап падения доллара, вероятно, придется на конец второго квартала, когда ФРС начнет цикл смягчения.

Спрэды по ставкам в конечном итоге должны оказаться положительными для EUR/USD (особенно учитывая, что ожидания смягчения ставок ЕЦБ кажутся слишком агрессивными), но, опять же, именно во второй половине года валютная пара начнет ралли к 1.15. До тех пор мы ожидаем нестабильности для основных валют, а также ожидаем, что инвесторы продолжат поиск доходности.