Курс EUR/CHF кажется нам слишком низком. Похоже, что пара опустилась до уровней 0,92/0,93 на фоне чрезмерного ожидания цикла смягчения ЕЦБ. Наша команда ожидает всего 75 б.п. по сравнению с текущей оценкой в 150 б.п. Если мы окажемся правы - и учитывая, что разница в ставках была более значительным фактором в последние месяцы, - мы увидим коррекцию EUR/CHF до уровней 0,95/0,96.

Теперь мы ожидаем, что ШНБ будет покупать валюту.

Геополитика является медвежьим риском, но макроэкономические факторы благоприятствуют росту EUR/CHF.