На этой спокойной для календаря США неделе публикация в среду протоколов январского заседания FOMC стала напоминанием о том, что ФРС не спешит снижать ставки. Это не стало большим сюрпризом для рынков, которые продолжают считать, что в этом году ФРС будет смягчать ставки примерно на 90 б.п.

ФРС должна убедиться, что инфляционные риски ликвидированы, прежде чем снижать ставки до какого-то нейтрального уровня (вероятно, около 3%).

Наш сценарий заключается в том, что доллар останется в плюсе в ближайшие пару недель. 29 февраля мы получим сильные данные по базовому PCE за январь, - а затем в марте он пойдет на снижение на фоне более мягкого отчета по заработной плате и более мягкого февральского индекса потребительских цен. В начале марта мы также можем услышать о новых стимулах со стороны Китая, что будет благоприятным фактором для валют других стран.