Великобритания продолжает переживать некоторое переоценку ожиданий роста, так как индекс PMI в феврале снова повысился. Если ЕЦБ пришлось убеждать рынки в том, что ожидания снижения ставки были чрезмерно оптимистичными, то Банк Англии имеет "привилегию" позволить данным говорить за себя.

Отскок EUR/GBP от чрезмерно низкого минимума 0,8500 нас не удивил. Но мы сомневаемся, что пара сможет продолжить рост в ближайшей перспективе, так как рынки могут быть более склонны к тому, чтобы поднять ожидания смягчения ЕЦБ на 2024 год до 100 б.п. (сейчас 90 б.п.), а не закладывать в цены три полных сокращения ставки в Великобритании (сейчас 62 б.п.). Тем не менее, наш среднесрочный прогноз остается "бычьим" для пары на фоне дивергенции в политике.