Публикация дефлятора PCE в четверг является одним из ключевых событий в календаре США на этой неделе, и мы прогнозируем, что базовое значение показателя будет выше консенсуса и составит 0,4% м/м на фоне роста инфляции страховых, медицинских услуг и комиссий за управление портфелем. Данные по личному потреблению могут оказаться мягче, чем ожидалось, но другие показатели активности, такие как потребдоверие Conference Board  и ISM в производстве, должны вырасти.

В целом, мы ожидаем, что последняя неделя февраля будет способствовать менее агрессивным ставкам на смягчение ФРС. Рыночные прогнозы колеблются между тремя и четырьмя снижениями ставки до конца года, при этом на 80% заложена возможность изменения ставки в июне. Мы считаем, что ставки в долларах получат еще одну - потенциально последнюю - поддержку на фоне сильных данных по PCE, а доллар проведет хорошую неделю.

В краткосрочной перспективе наш прогноз по доллару остается медвежьим, так как мы считаем, что рынки недооценивают масштабы смягчения ФРС.