Еще один сюрприз роста дефлятора PCE укрепит мнение о высокой инфляции в США. Это подтвердило бы силу доллара, которую мы наблюдали после данных по индексу потребительских цен, но которая сейчас угасает.

С другой стороны, низкий показатель дефлятора PCE может заставить рынок переосмыслить ситуацию. На мой взгляд, рынок воспринял январский индекс потребительских цен слишком серьезно: слишком много сигнала о том, что процесс дезинфляции затормозился, и слишком мало шума. Если число PCE подтвердит мои подозрения, вся красивая история, стоящая за недавним укреплением доллара, окажется под вопросом.

Короче говоря, не имея своего мнения о дефляторе PCE, я подозреваю асимметричную реакцию рынка: больше слабости доллара при низком значении дефлятора PCE, чем силы доллара при высоком.