Хотя рынки продолжают пересматривать риски снижения ставки ФРС в ближайшие месяцы (свопы ФРС предполагают лишь 75 б.п. смягчения до конца года, что примерно вдвое меньше, чем в начале февраля), это не является очевидным драйвером роста доллара, поскольку предполагаемое снижение ставок другими центральными банками также было пересмотрено в сторону понижения.

Спреды за последний месяц изменились лишь незначительно (на 5-6 б.п. для 2-летних спредов) в пользу доллара, и индекс DXY все еще торгуется выше нашей расчетной справедливой стоимости (основанной на дифференциалах доходности, взвешенных по DXY), которая сегодня находится на уровне 103,04.

Другими словами, потенциал дальнейшего роста доллара может быть невелик.