Сроки и темпы снижения ставок ФРС являются долгосрочным фактором для золота. В настоящее время FOMC нуждается в большей уверенности в том, что инфляция вернется к уровню 2%, прежде чем рассматривать вопрос о снижении ставок. Мы считаем, что снижение ставок начнется с июля этого года. Рынки прогнозируют снижение ставок, начиная со второго полугодия 2024 года. Тем не менее, откат рыночных ожиданий с марта по июнь может ограничить ценовое ралли.

Смена правящей партии в США создаст риски, связанные с будущей политикой. На фоне экономической и геополитической напряженности рынки акций достигают рекордно высокого уровня. Потенциально это может заставить инвесторов больше опасаться риска падения, чем потенциала роста. Ожидается, что волатильность будет расти по мере приближения к выборам в США. Сценарий снижения риска на фондовых рынках окажет поддержку ценам на золото.