Индексы PMI еврозоны продолжили рисовать мрачную картину для перспектив производственной сферы региона. Однако для валютного рынка это не имеет большого значения. Слабые экономические прогнозы по еврозоне были заложены в цену уже давно, а поскольку рынки относительно уверены в июньском снижении ставки Европейского центрального банка (в цены заложено -23 б.п.), то продолжать двигать парой EUR/USD будут в основном ожидания по долларовой ставке.

По-прежнему маловероятно, что пара сможет запустить устойчивое восстановление без снижения ставок по доллару, но позитивная реакция доллара на американские данные в четверг показалась нам чрезмерной, учитывая недавние заявления ФРС, и мы не считаем, что EUR/USD будет еще долго падать, прежде чем достигнет дна.