Основные тезисы:

• «Око за око» в сфере торговли и субсидий будет сильно отвлекать европейскую экономику, необходимы структурные реформы.
• Мы ожидаем постепенного снижения процентных ставок.
• ЕЦБ должен быть готов к ужесточению или смягчению монетарной политики, учитывая неопределенность.
• Если траектория ужесточения политики в США отклонится от базового уровня, существует риск повышения инфляции в Европе.
• Инфляция в США обусловлена спросом, инфляция в ЕС обусловлена ростом цен на энергоносители.
• Дезинфляция в ЕС вызвана падением цен на энергоносители, ослаблением перебоев в цепочках поставок и влиянием монетарной политики.