Аналитики Bank of America (BofA) ожидают начала снижения ставок Федрезерва в декабре этого года:

• Устойчивая инфляция: Ожидается, что инфляция останется выше целевого уровня ФРС 2% до 2026 года благодаря высокому спросу на рабочую силу и росту потребительских расходов.
• Постепенное снижение ставок: Ожидается, что ФРС начнет снижать ставки в декабре 2024 года, а затем будет снижать их ежеквартально до конечной ставки в 3,5-3,75% к 2026 году.
• Риск "липкой" инфляции: Ключевой риск заключается в том, что инфляция может оставаться устойчиво высокой, что заставит ФРС удерживать ставки на более высоком уровне дольше, чем предполагалось.

Возможные последствия:

• Фиксированная доходность: Более высокие ставки в течение более длительного времени означают сложный период для цен на облигации, которые обычно демонстрируют обратную корреляцию с процентными ставками.
• Доллар США: Более высокие ставки в США по сравнению с другими странами, скорее всего, будут способствовать укреплению доллара. Геополитические риски и экономическая неопределенность в других регионах (например, в Европе и Китае) способствуют укреплению доллара как безопасной валюты-убежища.