Аналитики Societe Generale ожидают, что прибыль - клей, скрепляющий индекс SP500, - достигнет новых максимумов во 2П24.

S&P500 находится на переломном этапе

После ралли индекса на +15% за год мы ожидаем, что SP500 останется в режиме "покупать на падении", а следующий подъем будет ближе к циклу снижения ставки ФРС, который, по нашему мнению, начнется в начале 2025 года. Наш целевой уровень по SP500 остается неизменным - 5 500 на конец 2024 года.

Превосходство мега-акций над средними акциями SP500 сейчас находится в критической точке. Узкая широта обычно возникает на медвежьем рынке или когда несколько концентрированных акций могут привести нас к "пузырю" - ни то, ни другое не является нашим базовым вариантом. Мы видим циклические возможности и за пределами технологического сектора.

"ИИ-бум" превращается в пузырь, подобный пузырю высоких технологий, в результате чего SP500 достигнет отметки 6 666 или 24,7x $270 (оценка пика марта 2000 года x наша оценка прибыли на акцию SP500 на 2025 год). Цены на нефть направляются к отметке $60 баррелей на фоне значительных свободных мощностей ОПЕК. Эти два фактора создают определенные повышательные риски".