Второй тур выборов в законодательные органы Франции дал неожиданный результат: ультраправое Национальное объединение оказалось на третьем месте, отмечает макроаналитик UBS Пол Донован.

Политические результаты становятся все более интересными

"Неожиданный результат подчеркивает, что политика становится все более важной для рынков, но опросы общественного мнения становятся менее надежным ориентиром для определения результатов. Поляризация означает, что финансовые институты стараются придерживаться нейтрального тона - "опросы общественного мнения предполагают", а не "мы так считаем", но если опросы менее надежны, то рыночные ошибки являются более распространенными.

Во Франции существует перспектива либо правительства меньшинства, либо, вероятно, нестабильной коалиции. Крупнейшим блоком является левый "Новый народный фронт", и по некоторым подсчетам их нефинансируемые фискальные обязательства составляют 4% ВВП.. В таких политических условиях будет трудно проявить радикальность.

В других странах рост номинальной заработной платы в Японии был лучшим с 1990-х годов, но в реальном выражении он снизился. Японские данные по потребительскому сектору в последнее время также немного разочаровывают. В США должны выйти данные по потребительскому кредитованию, которые в этом году, как правило, оказываются ниже ожиданий. Майские данные по импорту и экспорту Германии снизились, причем больше, чем ожидалось консенсус-прогнозом."